Рынок ценных бумаг, его понятие, роль и структура

Министерство экономики и финансов РСФСР определяет порядок и правила выдачи квалификационных аттестатов специалистам, проводящим операции с ценными бумагами, устанавливает размер и порядок взимания единовременного сбора за выдачу таких аттестатов. Лицензирование деятельности коммерческих банков в качестве инвестиционных институтов осуществляется в общем порядке Министерством экономики и финансов РСФСР по согласованию с Центральным банком РСФСР. Деятельность инвестиционного консультанта – оказание консультационных тестер стратегий форекс mt4 услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг – выполнение посреднических (агентских) функций при купле – продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты. Рынок ценных бумаг, несмотря на его единство, можно условно разделить на несколько сегментов, которые тоже называются рынками.

Эмитент — это субъект, выпускающий в обращение ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Субъектами рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, саморегулируемые организации, государство. На данной схеме большой круг – это весь финансовый рынок, который поделен на две составляющие – денежного рынка и рынка капиталов.

В зависимости от места торговли различают биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг — это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Размещение эмитентом ценных бумаг среди первых владельцев называется первичным фондовым рынком, и как вторичный, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит от типа политики на рынке ценных бумаг, которую выбирает для себя банк. Данная модель связана с повышенной рискованностью операций банка.

Выпуск в обращение ценных бумаг должен сопровождаться публикацией проспекта эмиссии. Эмитент и гаранты выпуска (если такие имеются), а также инвестиционные институты, производящие продажу ценных бумаг, обязаны обеспечить каждому покупателю возможность ознакомления с условиями продажи и проспектом эмиссии. Выпуск ценных бумаг осуществляется под жестким контролем государственных органов (Минфина РФ, ФКЦБ и ЦБ РФ), все ценные бумаги должны пройти регистрацию и получить государственный регистрационный номер. Централизация капитала – соединение двух или более индивидуальных капиталов в один общий капитал. Развитие акционерных обществ вызвано развитием самих производительных сил общества.

Что такое срочный рынок?

Суханов определяет рынок ценных бумаг как «совокупность сделок, совершаемых участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг» . Беловым при изложении методических аспектов изучения спецкурса о ценных бумагах . Эмитенты – организации, выпускающие в обращение ценные бумаги (акции, облигации) с целью привлечения средств для развития бизнеса или под конкретный проект. В зависимости от территориального охвата принято выделять региональные брокерская компания альпари (местные), национальные и мировые (международные) рынки ценных бумаг. Исходя из экономических и юридических различий первоначального размещения и последующего обращения ценных бумаг, выделяются первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Публичный рынок ценных бумаг есть не только присутственный рынок, но и гласный рынок, когда информация о сделках и торгах является открытой для всех участников любого рынка независимо от их местонахождения.

Кроме того, установлены специальные правила осуществления профессиональной деятельности при совмещении различных ее видов. Держатель реестра (регистратор) – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете «Депо»). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме.

Брокерская или дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами могут совмещаться с совершением на рынке ценных бумаг фьючерсных, опционных и иных срочных сделок. Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются ст. 5 Закона о РЦБ, Положением о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, а также договором. Порядок ведения брокерской деятельности регламентируется ст.

14 ФЗ о РЦБ предусматривает, что к торгам на фондовой бирже могут быть допущены инвестиционные паи, не являющиеся эмиссионными ценными бумагами. Рынок корпоративных ценных бумаг – это рынок ценных бумаг, выпускаемых коммерческими организациями (корпорациями). В российской практике отсутствуют ценные бумаги, эмитентами которых были бы физические лица, хотя потенциально они и могут быть ими для некоторых видов бумаг (вексель, закладная).

Субъекты рынка ценных бумаг

Инвестиционный институт не имеет права осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг, если в его штате отсутствует специалист, имеющий квалификационный аттестат на право совершения операций с ценными бумагами, выданный Министерством экономики и финансов РСФСР. Регистраторы – специализированные компании, уполномоченные вести реестры акционеров, т.е. Списки владельцев ценных бумаг с указанием имени (наименования) каждого акционера и количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих ему именных ценных бумаг. Для этой категории участников рынка их деятельность является исключительной, т.е.

Процесс исполнения потенциала в инвестициях рассматриваемых организаций представляет собой деятельность по страхованию индивидуального капитала и фонда страхования. Страхование иностранных инвестиций осуществляется законам нашей страны, действующим в рассматриваемой области. Таким образом, реальные возможности той или иной страховой компании, которая участвует в инвестиционной деятельности, зависит от ее потенциала. Когда мы покупаем ценные бумаги, то, прежде всего, нас интересует их доходность и рыночная цена, то есть курс акции. Но разве цена акции не указана на ней, не об этом ли говорит номинал акции?

Обращение ценной бумаги – её отчуждение от одного инвестора к другому инвестору, то есть сделки, которые влекут переход прав на ценную бумагу. Вышеперечисленные отношения составляют рынок ценных бумаг в узком, специальном смысле слова. Соглашаясь в целом с предложенным определением, представляется возможным дополнить его указанием на круг тех общественных отношений, которые возникают между субъектами рынка ценных бумаг. Однако такое определение рынка ценных бумаг не может быть принято за основу, поскольку оно полностью совпадает с понятием рынка в целом, под которым в экономической литературе обычно понимается система отдельных взаимосвязанных элементов , перечисленных Ю.С. Реестр владельцев всех ценных бумаг одного эмитента (акционерного общества) может вести только один регистратор, при этом один регистратор может вести реестры неограниченного количества эмитентов.

ТЕМА 6 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Возможны и другие более специфические, или более частные, классификационные признаки, по которым рынок ценных бумаг подразделяется нате или иные части. Такие последующие признаки обычно носят узкоспециализированный характер и необходимы для каких-то конкретных целей анализа и прогнозирования процессов, которые происходят на данном рынке . Рынок ценных бумаг бесконечен в своих проявлениях, а потому и его классификаций может быть великое множество. В зависимости от вида заключаемых сделок рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный, инвестиционный и спекулятивный, наличный и долговой (маржинальный) и т.д.

Наличие у ценной бумаги свойств специфического товара необходимо для признания её объектом рынка ценных бумаг. Объектом любого рынка является товар, под которым понимается продукт деятельности, предназначенный для продажи или обмена . Любой товар обладает свойством удовлетворять какие-либо человеческие потребности (что отражается в таком его свойстве, как потребительская стоимость). Но товар является товаром только тогда, когда он предназначен для эквивалентного обмена на рынке на другой товар (что отражается в таком его свойстве как стоимость). С позиций отраслевого деления экономики любой страны также бывает востребованным такое рассмотрение рынка ценных бумаг. Отраслевой рынок ценных бумаг – это рынок всех видов ценных бумаг, которые выпущены коммерческими структурами данной отрасли.

Фундаментальные исследования Научный журнал

Так как растягивание процесса совершенствования рынка на долго вперёд не соответствует общим интересам участников рынка, поскольку это противоречит их интересам обогащения. Специфические (тенденция характеризующаяся, только на рынке ценных бумаг и нигде больше). В целом же операции банков с ценными бумагами могут быть по разным признакам (критериям) классифицированы на следующие виды и подвиды (табл.6.1). Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. К деятельности по учету ценных бумаг относятся следующие виды профессиональной деятельности.

Срочные контракты на ценные бумаги в основном заключаются на рынке производных инструментов. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами, рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный. В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг делятся на организованные и неорганизованные. На первых — обращение ценных бумаг происходит по твердоустановленным правилам, на втором — участники рынка договариваются практически по всем вопросам. Рынок ценных бумаг находится в постоянном развитии в соответствии с ростом мировой экономики. Его появление было связано с потребностями товарного производства, ибо без привлечения частных капиталов и их объединения с помощью выпуска, прежде всего акций и облигаций, было бы невозможно создание и развитие новых предприятий и отраслей хозяйства.

Законодательная, правовая и институциональная инфраструктура. Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играют важную роль. Клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности. Правила, а также изменения и дополнения к ним регистрируются в ФКЦБ. Для предприятий Новосибирской дирекции связи система показателей оценки предприятий, представляемая наиболее оптимальной выглядит следующим образом (табл. 1).

Это одновременно и титул собственности, и долговое обязательство, товар, который не имел собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой величина незначительная), может быть продан по высокой рыночной цене. Ценная бумага, имея свой номинал, представляет определенную величину реального капитала, вложенного, например, в производство. Если рыночный спрос на нее окажется выше ее предложения, цена (курс) превысит номинал (возможна и обратная ситуация); Ценная бумага всегда является «символом» денежного капитала или других материальных ценностей.

Успехи современного естествознания Научный журнал

Продажа ценных бумаг эмитентом их первым владельцам (инвесторам) . Чтобы ценная бумага перешла от продавца к покупателю, в депозитарий подается поручение списать эту ценную бумагу со счета продавца и зачислить на счет покупателя. В порядке исключения держателем реестра может быть и эмитент, но только в том случае, если количество владельцев ценных бумаг не превышает пятисот. Рынок ценных бумаг – это многосложная структура, поэтому он может быть классифицирован по большому числу признаков, каждый из которых характеризует его с той или иной стороны, или с точки зрения разных отношений, имеющих на нем место . Охватывает как кредитные отношения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться, так и не кредитные . Собственно, таким образом, рассматриваемая деятельность страховых компаний реализуется в современном обществе.

Они характеризуются специфическими условиями, участниками торговли, ценными бумагами, обращающимися на них. Безопасность— фондовый рынок, доступный широкой публике, строго регулируется государством. В первую очередь это делается для того, чтобы защитить частных инвесторов от обмана или кражи их средств и ценных бумаг. Услуги по выпуску и первичному размещению ценных бумаг (первичный рынок); Первичный рынок – это мероприятия, связанные с организацией выпуска новых ценных бумаг, их размещением (предложением инвесторам) в соответствии с существующими законами, нормами и правилами.

При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров. Вексель может быть выдан только юридическим и физическим лицам, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Вексель не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Специалист инвестиционного института может быть лишен квалификационного аттестата также и по решению суда.

Рынок ценных бумаг

Потенциал инвестиционного назначения составляет область финансового резерва, который остается за вычетом расходов, средств заемного характера и выплат страхового назначения. Что касается страхования жизни, то, следует отметить, что такого вида соглашения заключаются на длительный срок времени, буквально до 15 лет . Это, в свою очередь, позволяет страховым компаниям инвестировать финансовые средства в долгосрочные проекты, с другой стороны – значительно снизить требования ликвидности к таким вложениям длительного характера. Отметим, что по основным видам страхования, за исключением соглашений по получению страхового полиса в связи со страхованием жизни, страховые резервы компанией используются обычно в течение года.

Последний предполагает, что миграция и накопление капитала осуществляются с помощью ценных бумаг, которые абсорбируют временно свободный капитал и через их куплю-продажу помогают направить его (в необходимые сроки) в те отрасли, где в этом капитале нуждаются. В результате возникает оптимальная структура общественного производства. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и, превращенной в денежные средства (в наличной тактика торговли на форекс и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию. Стандартность связана с таким качеством ценной бумаги как серийность, возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В этой связи очень часто в качестве ценной бумаги признаются именно стандартные, серийные документы, которые могут выпускаться и обращаться однородными группами.

В качестве эмитентов банки могут осуществлять операции по секьюритизации долгов (их продаже в форме ценных бумаг). Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. Облигации могут быть предъявительскими, именными, свободно обращающимися либо с ограниченным кругом обращения. По характеру обращения ценных бумаг его можно рассматривать как первичный, т. Представляющий собой первичное размещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов на финансовом рынке, и как вторичный, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Эмитентами акций могут выступать только акционерные общества. Гражданским законодательством предусмотрен прямой запрет на выпуск акций другими юридическими лицами. 66 ГК РФ, «хозяйственные товарищества, а также общества с ограниченной и дополнительной ответственностью не вправе выпускать акции». Следовательно, рынок ценных бумаг более широкое понятие чем фондовый рынок.

И наоборот, если инвесторы хотят получить свои деньги обратно, то это означает, что в результате паевой фонд станет реципиентом инвестиций. Таким образом, факторы, влияющие на стоимость капитала для компании, определяются не только расходами на привлечение капитала и сроками его использования, но и тем воздействием, которое окажет та или иная форма инвестирования на будущее благосостояние предприятия. Следовательно, при определении потребностей в финансировании необходимо оценивать соотношение между заемными и собственными средствами в структуре капитала компании (финансовый левередж).

Вместе с тем ценная бумага – это всегда определенный «фондовый инструмент», с помощью которого можно получить доступ к реальным ценностям или обеспечить переход этих ценностей от одного субъекта к другому. Одной из важнейших категорий рыночной экономики является понятие финансового рынка. Финансовый рынок представляет собой экономический механизм, обеспечивающий эффективность распределения денежных капиталов между участниками воспроизводственных отношений (производство – распределение – обмен – потребление). Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Возможность совмещения профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг определяется нормативными правовыми актами.

Брокер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью. Ответственность эмитентов и других лиц за нарушение прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Также можно выделить еще несколько функций, свойственных рынку ценных бумаг. Рынок ценных бумаг в определенной мере служит индикатором общего состояния экономики. Также не следует забывать о такой важной функции, как формирование цен на ценные бумаги (фондовые инструменты). Данному рынку присущи как характеристики рынка вообще, так и специфические характеристики рынка финансового.

Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой частью заключенного депозитарного договора. Среди субъектов, осуществляющих вложение средств в ценные бумаги, особое место занимают так называемые институциональные инвесторы, для которых осуществление инвестиций является одним из основных видов деятельности. К таким инвесторам, в частности, относятся инвестиционные фонды. Таким образом, более правильным следует указывать в качестве критерия деления рынка ценных бумаг на первичный и вторичный на связь объектов рынка ценных бумаг с их эмиссией и обращением. В настоящее время основное количество ценных бумаг (за исключением векселей) выпущено в бездокументарной форме, т.е. Соответственно ведут такие счета и учитывают права на ценные бумаги организации, имеющие специальные лицензии – депозитарии .